财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定(dìng)利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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