总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市(shì)值的公司和投(tóu)资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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