关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率(lǜ)可能需要进一步提(tí)高

　　周五，圣路(lù)易斯联储行(xíng)长布拉(lā)德(dé)表示，决策者可(kě)能不得(dé)不进(jìn)一步提高利率以给通胀(zhàng)降温，但(dàn)他补充称(chēng)，自己将观望一定时(shí)间，看看经济数据表现(xiàn)再决(jué)定6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月(yuè)采取的(de)激进政策遏(è)制了通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚通(tōng)胀(zhàng)是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示(shì)，需要(yào)看到“通胀实(shí)质性下降”才能确信(xìn)没有必要加息(xī)。

　　布拉德还(hái)表示，他认为(wèi)美(měi)联(lián)储仍然可以(yǐ)实现软着陆，在不触(chù)发(fā)经(jīng)济严重(zhòng)下滑的情况下帮(bāng)助通胀率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但(dàn)这(zhè)不是基线情(qíng)景。我认为基线情(qíng)境是经济增长缓慢，劳(láo)动力市场可能略有疲(pí)软，通胀下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美联(lián)储决策者中(zhōng)鹰派(pài)官员的(de)代表人(rén)物(wù)，素有“鹰王”之称，但(dàn)今年(nián)在联邦公开市场委员(yuán)会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与(yǔ)内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)15日正式启动

　　中(zhōng)国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利(lì)，初期先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换通”下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者经由香港与内地基础设施机构之间在交易(yì)、清算、结算(suàn)等方面互联互通的机制安排，参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市场。初期可交易(yì)品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者需与(yǔ)外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员或该(gāi)类会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境外(wài)投资(zī)者为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机(jī)构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时申请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　初期全(quán)市(shì)场每日交易净限额为200亿元人民币，清(qīng)算(suàn)限额为40亿元人(rén)民币，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌龙”。原(yuán)本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日早盘(pán)却仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布(bù)公告，就(jiù)相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发(fā)布关(guān)于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停牌及相关交易处理情(qíng)况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称公司）在上交所网站发布关(guān)于实施“嵘(róng)泰转债(zhài)”赎回(huí)暨摘牌的(de)公告称，嵘(róng)泰转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月(yuè)4日(rì)，自(zì)2023年5月5日起(qǐ)将停止交易。公司(sī)后续(xù)分别(bié)于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早(zǎo)盘，因技术原因，该可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)仍挂(guà)牌(pái)交易。上(shàng)交所发现后，于当(dāng)日上午10时10分(fēn)实施停牌(pái)。经统计，嵘泰(tài)转债在匹(pǐ)配成(chéng)交(jiāo)阶段共(gòng)成交8.35万手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债券交易规则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰(tài)转债(zhài)2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效(xiào)，不进行清算交收。嵘(róng)泰转(zhuǎn)债的转股和(hé)赎回(huí)不受(shòu)影响，正常进(jìn)行。

　　对于(yú)该事(shì)件的发(fā)生，上交所(suǒ)深(shēn)表歉意，并将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势(shì)反弹

　　在宏(hóng)观利空阶段性(xìng)出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场(chǎng)连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽(zǐ)油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继(jì)续加息预(yù)期以及欧美银(yín)行业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫(cuò)，外围市(shì)场环境整体偏弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储(chǔ)如(rú)预期加息25个(gè)基点，这(zhè)是本轮加息周期的第(dì)十次加息，也可能是(shì)本(běn)轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周(zhōu)四决(jué)定放慢加(jiā)息步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗(zōng)商(shāng)品市场情(qíng)绪出现反弹(dàn)，油脂价格在(zài)假期开盘走弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地(dì)供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库存连续下降支撑盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随(suí)其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压力涨幅(fú)相对(duì)有(yǒu)限。

　　在光(guāng)大期货研究所油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师侯雪玲看来(lái)，油脂市(shì)场(chǎng)的(de)强(qiáng)力反弹是由(yóu)基本面(miàn)的改善推动的。她表示，一(yī)方面源于餐饮端的利(lì)多预(yù)期。油(yóu)脂相关(guān)上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行火爆(bào)，交(jiāo)通运输部数据显示(shì)，假期前三天日均(jūn)发送人数和2019年、2021年基本持平(píng)。这(zhè)意味着油(yóu)脂(zhī)餐饮(yǐn)端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库需求。未来(lái)很长一段时间，餐(cān)饮端将持续成(chéng)为支(zhī)撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量。另一方面，国内大(dà)豆压(yā)榨企业5月上旬仍(réng)出现不(bù)同(tóng)程度的(de)停(tíng)机计划，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油方面(miàn)，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼国内消(xiāo)费(fèi)180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预期马来(lái)西亚棕榈油4月产量环比增(zēng)0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时(shí)，海外市场方(fāng)面(miàn)，受到马(mǎ)来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来(lái)西(xī)亚棕榈油整体数(shù)据(jù)偏弱，出口月度环比下降，且产量降幅不足(zú)，导致市场情绪(xù)略显悲观。但(dàn)在价格持续下跌(diē)后，利(lì)空落地效应以(yǐ)及机构对于4月马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)预估超预期下降的乐(lè)观(guān)情绪，推(tuī)动期价(jià)快速反(fǎn)弹，而库存(cún)预估下降的原因(yīn)来(lái)自(zì)于马来西亚国内消(xiāo)费需求的增(zēng)加。”中(zhōng)辉期货油脂(zhī)油料分析师贾晖表(biǎo)示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身基本(běn)面供应增加的利空因素逐步弱化也(yě)对盘(pán)面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周五(wǔ)公布的一项调查显示，全球第(dì)二(èr)大(dà)棕榈油(yóu)生产国——马来西亚截至4月底的(de)棕榈油(yóu)库存料降至11个月以来最低水(shuǐ)平，因(yīn)产量持平且马来西亚国内使用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位分析师和贸易商预估中(zhōng)值显示，棕榈油(yóu)库存料(liào)较(jiào)3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三个月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存也由升(shēng)转降(jiàng)，刷新5个半月(yuè)的(de)最低(dī)水(shuǐ)平。中国粮油(yóu)商务网监测数据显示，截至(zhì)2023年第17周末，国内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其中24度(dù)及以下库(kù)存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；高(gāo)度库存量为4.2万(wàn)吨(dūn)，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚和国内(nèi)棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)下降的(de)主要原因来自于(yú)产量的季节性减产以及印尼国内出口政策限制导致的棕榈油出(chū)口较好(hǎo)。而国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存大幅下降，主要是受到年(nián)初国(guó)内疫情(qíng)防(fáng)控措施优化调整(zhěng)带来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货价差高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈油替代性能大大增强，也(yě)进一步刺激了棕(zōng)榈油的消费。

　　虽(suī)然(rán)马(mǎ)来西亚及中国棕榈油库存下降，但由(yóu)于印尼5月出口政策出现调整，将(jiāng)允许更多(duō)的棕榈油出(chū)口，市场(chǎng)对于马(mǎ)来(lái)西亚棕榈(lǘ)油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为全球主要的棕榈油进(jìn)口国，虽(suī)然库存都不同程度(dù)下降，但都仍(réng)处于历史较高水平(píng)，若棕榈油价格上涨，将抑制其(qí)消费和进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于去库周期，因产量处(chù)于年(nián)内低位，无(wú)法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂以(yǐ)及需求(qiú)国库(kù)存偏(piān)高，棕榈油出口需求差，但(dàn)依然(rán)没有(yǒu)扭转(zhuǎn)去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平(píng)低是去库的(de)主要原因。后期(qī)随着产量(liàng)季节性(xìng)增加(jiā)，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为(wèi)，棕榈油的去库(kù)更多(duō)是供需双重推动的结(jié)果(guǒ)。随着产地挺(tǐng)价，进口利润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月均到港量30万吨左右。更为重要的(de)是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油使用(yòng)限制减少，棕(zōng)榈油表观(guān)消费同比几乎翻(fān)倍。国内棕(zōng)榈油(yóu)要想重(zhòng)新(xīn)累库，需要进口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地(dì)让利，这(zhè)至少需要(yào)产地库存压(yā)力明显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来产地(dì)的(de)累库(kù)必将(jiāng)早于(yú)国内，存(cún)在节奏(zòu)差(chà)。

　　“从目前的市场情(qíng)况(kuàng)来看，短(duǎn)期内(nèi)缺乏明显利多因素驱(qū)动(dòng)，因(yīn)此棕榈油上(shàng)涨缺乏可(kě)持续性。不(bù)过，从更长的(de)年度时间(jiān)周期来(lái)看，在厄(è)尔(ěr)尼诺气候的预期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入(rù)中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密切关注厄(è)尔尼诺气(qì)候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市场(chǎng)人士看(kàn)来，今(jīn)年仍是“宏(hóng)观(guān)大(dà)年(nián)”，宏(hóng)观层面对于大宗商品(pǐn)的影响仍然起到主导作用。那(nà)么，对于油脂市场来说是这样(yàng)吗？

　　“美联(lián)储加息周期接(jiē)近尾声，欧洲央行(xíng)在周(zhōu)四也放慢(màn)了激进(jìn)紧缩(suō)的(de)步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹。不过，随着(zhe)美联储会议(yì)的(de)结束，市场焦点(diǎn)仍将集(jí)中在(zài)美国(guó)银行业的任何(hé)可(kě)能的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么慎态度。对于油脂(zhī)来说，目前基本面(miàn)仍然多空交(jiāo)织。当前(qián)年度(dù)加拿大(dà)油菜籽的丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的(de)压(yā)力持续存在(zài)，5—6月进口大(dà)豆大量到港的预期对豆系(xì)品种带来压力，另外国内棕榈油整体(tǐ)库存(cún)偏高(gāo)也使(shǐ)得油脂整(zhěng)体的行情难以表现得特别强势。不过，油脂的(de)估值在偏低的油粕(pò)比和当前年(nián)度南(nán)美(měi)大豆的减产预期的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得处(chù)于偏低水平。在此情况下，油脂似(shì)乎难以表现出独(dú)立走势，单边行(xíng)情(qíng)仍将比(bǐ)较多地被(bèi)宏(hóng)观因素(sù)主导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于(yú)美(měi)联(lián随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)储加息已经在市场预期当(dāng)中(zhōng)，因(yīn)此对大宗商品(pǐn)市场的(de)利(lì)空影(yǐng)响有限(xiàn)。对于(yú)油脂(zhī)市场来(lái)说，虽(suī)然生物(wù)柴油(yóu)消费占比(bǐ)不低，比如棕榈油工业消(xiāo)费占(zhàn)到产(chǎn)量(liàng)30％以上，欧盟工(gōng)业消费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生(shēng)物(wù)柴油政策比例(lì)一段(duàn)时期内是(shì)固定的，不会因为原油及宏观市场的波动，而出现生物柴油产(chǎn)量的大幅波(bō)动，加上(shàng)油脂食用作为消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油(yóu)脂(zhī)自身(shēn)基本面对(duì)价(jià)格波动仍然将起到(dào)主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么