燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一(yī)年实(shí)现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的(de)高增长，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增(zēng)长幅度(dù)并(bìng)不(bù)大，销(xiāo)量(liàng)增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关(guān)厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地(dì)等降低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关停(tíng)部分(fēn)工厂(chǎng)是为了提高(gāo)运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而(ér)新增产(chǎn)能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业消费(fèi)结(jié)构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌(pái)组合建设(shè)，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出(chū)首(shǒu)款(kuǎn)超高端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则(zé)持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单(dān)品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务(wù)，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资(zī)子(zi)公司向山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌gāo)端化战略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国(guó)内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能(néng)布局(jú)，已(yǐ)停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认(rèn)员(yuán)工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤(pí)酒企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家群货(huò)场(chǎng)土地进(jìn)行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收(shōu)到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过(guò)资(zī)产处置的方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间(jiān)接全资附属公(gōng)司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌啤酒带来(lái)了当年(nián)约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌黔(qián)南(nán)工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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