昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是(shì)监控市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价(jià)格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的(de)可(kě)能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于市场庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增(zēng)幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配(pèi)的(de)情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研(yán)究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(g庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思āng)铁(tiě)产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹(dàn)。

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