北(běi)交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标(biāo)的(de)稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高为什么复兴号很少人买>

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成(chéng)为什么复兴号很少人买为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物(wù)等三个领域。”