看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进双修是指什么意思，双修是怎么进行的口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货(双修是指什么意思，双修是怎么进行的huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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