近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具(jù)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(ji瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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