为了(le)让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联(lián)合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字的代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及(jí)其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shà城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ng)述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事(shì)实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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