踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投资(zī)者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司下(xià)周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三(sān)六零(líng)营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索(suǒ)引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎(yī成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区)也在不同场合、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者涌入(rù)相反，一(yī)季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均(jūn)价计套(tào)现金额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区三六零(líng)的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否(fǒu)进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览器(qì)确(què)认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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