为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(为什么梅西的人缘远比c罗好měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的(de)证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流(liú)通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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