近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点造(zào)成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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