券商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商(shāng)整体(tǐ)一季度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商(shāng)股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公(gōng)司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报(bào)高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策(cè)放松(sōng)预期下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于(yú)国金证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩(jì)大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业(yè)务(wù)冲击大的(de)公司预期(qī)将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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