总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新(xīn)投资(zī)带(dài)来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板(bǎn)建2023年石油会暴涨吗，今日油价格表设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项业(yè)务和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng2023年石油会暴涨吗，今日油价格表)都(dōu)具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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