近期，多家险企获批增加注册资(zī)本或发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿付(fù)能力(lì)，近(jìn)年来，多(duō)家(jiā)险企以(yǐ)增(zēng)资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来，已有(yǒu)7家险企增加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发行218亿元(yuán)资本补(bǔ)充债券。也就(jiù)是(shì)说，共(gòng)有12家险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路(lù)上，增(zēng)资(zī)和发(fā)债较多且(qiě)较为顺利的主要是(shì)大型公司，中小险企增资仍比较(jiào)难，很多偿付能力不达(dá)标(biāo)的中小险(xiǎn)企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔大人(rén)保寿险获(huò)批发(fā)债(zhài)120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要(yào)是为(wèi)满足业务发(fā)展(zhǎn)和偿付(fù)能力需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管(guǎn)披露(lù)信息(xī)来(lái)看，今年以来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元。获批增(zēng)资的(de)险(xiǎn)企多在去年发布(bù)公告。其(qí)中，国(guó)寿财(cái)险增资最多(duō)，达(dá)90亿(yì)元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资本达到(dào)20.2亿(yì)元；国(guó)寿(shòu)财(cái)险增资90亿元，注册资本(běn)达到278亿(yì)元；阳光保(bǎo)险增(zēng)资(zī)11.5亿元，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)115.02亿元(yuán)；太保产险增(zēng)资(zī)4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本(běn)达到20亿(yì)元；国(guó)宝人寿增我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的资4.8亿元，注(zhù)册资(zī)本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示(shì)，今年以来还有太(tài)平财险、国宝人我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的寿(shòu)、财信吉(jí)祥人寿等9家险(xiǎn)企发布了增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资(zī)本补充(chōng)债券(quàn)也是保险(xiǎn)公司(sī)“补血”的方式(shì)之一。

　　今年(nián)以来，紫金财险、中华联合人寿(shòu)、农银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中(zhōng)国人保获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市场公开(kāi)发行10年期(qī)可赎(shú)回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国(guó)人(rén)保发(fā)行规模最大，为(wèi)不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发债(zhài)情况来看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行(xíng)资本(běn)补充债，规模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日(rì)发行(xíng)10亿元资本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；中再(zài)产险于5月5日发行40亿(yì)元资(zī)本补充债；人保(bǎo)寿险于(yú)5月(yuè)25日发行120亿元资本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不(bù)易(yì)复星联(lián)合健(jiàn)康(kāng)三次增(zēng)资失败

　　据公开信息显示，近年来增资的(de)企(qǐ)业(yè)中，中小险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披(pī)露(lù)信息以及国家金融监(jiān)督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批增资，其中包含上(shàng)述国寿财险、太保(bǎo)产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有太平科(kē)技保(bǎo)险、安联资管、中意资(zī)管等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都邦财(cái)险、中银三星人寿、复星保德信人寿4家(jiā)公(gōng)司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看，大(dà)型(xíng)险企增(zēng)资相对顺(shùn)利且规模较高，中小险企增资(zī)并不容易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月(yuè)17日召(zhào)开临时股东大会审议通过了有(yǒu)关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增(zēng)资(zī)股东将以货(huò)币方式向公司投入资金(jīn)。但根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一(yī)轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星联合健康此前曾作出三次增(zēng)资计(jì)划，但(dàn)至今仍未成功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康(kāng)再次(cì)对外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册资本金(jīn)由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付(fù)能力不达标的险企中(zhōng)，多家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开(kāi)信(xìn)息显示(shì)，截至(zhì)一季度末，最近风(fēng)险综合评级为C类(lèi)险企(qǐ)的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华(huá)安财险、安华(huá)农险、渤海财(cái)险(xiǎn)、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰(fēng)财险；D类(lèi)的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上述险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众(zhòng)人寿、长生人寿(shòu)、渤海(hǎi)人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农险于2015年(nián)至(zhì)2016年之间获批增资(zī)。

　　为什么中小险企增资(zī)相对困难？

　　对(duì)外经济贸易大(dà)学保险学(xué)院教授王国军对“V观财报”表示(shì)，中小保险公司(sī)在市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优(yōu)势，前景不明，投(tóu)资回(huí)报期(qī)较长，经常(cháng)不被投资(zī)人看(kàn)好，所以存在增资(zī)难的(de)问题。

　　面对增资难题(tí)，王国(guó)军表示，中小险企应打造(zào)自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费和利润(rùn)来源。恶性(xìng)循环是中小保险(xiǎn)公(gōng)司容易掉落的陷阱，必须在恰(qià)当的时机找到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企保(bǎo)持偿付能力处于正常水平其实并不是难事，不(bù)照抄大型(xíng)保险公司的业务(wù)模式，不(bù)随波(bō)逐流(liú)，不盲目扩张，提高资(zī)金运作能力(lì)，稳扎稳打打造公司的核心竞争力。

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