金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融(róng)业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性(xìng)产物，过(guò)度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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