财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的两丈等于多少米(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏两丈等于多少米(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(ku两丈等于多少米ài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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