中国金(jīn)融(róng)行业加速对外开放，外(wài)资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批(pī)的野村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损达到2.2值此之际是什么意思春节，值此 之际5亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有(yǒu)外资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而(ér)透视(shì)各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财富管理(lǐ)成(chéng)为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国(guó)内(nèi)各(gè)家证券公(gōng)司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业(yè)“二八分(fēn)化”的(de)激烈态(tài)势，来(lái)自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的(de)“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等(děng)问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券则(zé)延续自成立以来的亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资股东增持而成为外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上(shàng)年同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商登记，正(zhèng)式展业时(shí)间(jiān)不长。星(xīng)展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年(nián)同期有(yǒu)所收窄。大和证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因(yīn)而言，2022年(nián)受市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券(quàn)商(shāng)相比(bǐ)，外资(zī)控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投(tóu)行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增无(wú值此之际是什么意思春节，值此 之际)减(jiǎn)，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致(zhì)业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高(gāo)盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了(le)营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年(nián)的“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算(suàn)是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大(dà)通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量在行业(yè)内排名下游，但其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个(gè)完整会计年度。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示，摩根大(dà)通证(zhèng)券于2019年3月获(huò)得证监(jiān)会批(pī)复，成立(lì)合资证券公司。彼(bǐ)时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大(dà)爆(bào)发(fā)，实现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新(xīn)客户开发稳步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化的平台优(yōu)势，整合集团资(zī)源，持续(xù)关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构投资者，目标客群机构(gòu)投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突(tū)发合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好的(de)业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的(de)一(yī)批合资(zī)券商(shāng)之一(yī)，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受(shòu)让两家内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年(nián)底，瑞(ruì)银(yín)证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实(shí)现手续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成(chéng)了(le)创业板注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并(bìng)参与了(le)沪深交(jiāo)易所互(hù)联(lián)互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布(bù)达(dá)成合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融(róng)市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示，对(duì)瑞信(xìn)的(de)收购交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团(tuán)层面的合并对两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国(guó)展业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出(chū)具了带(dài)强调(diào)事(shì)项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司之(zhī)间达(dá)成(chéng)协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述(shù)协议(yì)和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团股份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的(de)运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑(yí)虑的(de)重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前(qián)身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证监会修订(dìng)《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股权(quán)。在(zài)该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将全资(zī)持有瑞信证券。但突(tū)如其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司(sī)股东以及股东的(de)控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)参股证券公司的(de)数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面(miàn)临“一去(qù)一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财(cái)富(fù)管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而透(tòu)视(shì)各(gè)家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依(yī)托(tuō)于(yú)各自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东(dōng)方国(guó)际证券表(biǎo)示，2022年其财富(fù)管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务(wù)持续(xù)推(tuī)进(jìn)的基础上，新增了特色投资(zī)咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服(fú)务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段的增加(jiā)及优化，为客户提(tí)供多维度、一(yī)站式的(de)综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人(rén)群”，从(cóng)产品配置、人员(yuán)建设、中后台支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产(chǎn)品为中(zhōng)心的(de)业务(wù)核心竞争力，持续为(wèi)中国(guó)投(tóu)资者提供具有野村集团特(tè)色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后，高(gāo)盛(shèng)高华在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京(jīng)高华签订(dìng)《业务(wù)转让协议》，受让北京(jīng)高华的所有业务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监(jiān)会(huì)核(hé)发新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产(chǎn)品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业(yè)务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置(zhì)为核心进(jìn)行新产品(pǐn)和(hé)服务的研(yán)发工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰(fēng)富客(kè)户产品种类选择(zé)，开展境内私人财(cái)富管理平(píng)台未来(lái)战略规划，并进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台(tái)。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推进私(sī)募(mù)股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持(chí)续代销第三方(fāng)金融产品并(bìng)推进跨境投(tóu)资新产品的研(yán)发，为客户提供直接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资(zī)股东(dōng)打造私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这(zhè)在具备外资银行股东背景的券商中较为(wèi)多(duō)见。例如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其(qí)于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立私人财富管理部，负(fù)责(zé)公司(sī)高净值个(gè)人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财(cái)富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托值此之际是什么意思春节，值此 之际汇丰(fēng)环(huán)球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值客(kè)户及其(qí)家族提供专业、多(duō)元及定制化的(de)资产配置服务，为客户实(shí)现其投资(zī)目标。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯(xùn)业务，与4家国内头部信(xìn)托公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托国(guó)家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致力于(yú)发展财(cái)富管理大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示(shì)，其财(cái)富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客(kè)户(hù)进行(xíng)全方位资产配置和满足(zú)客(kè)户全生命周期财富管理的理念(niàn)，进一步完善投资(zī)解决方案和财(cái)富(fù)规划(huà)方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精选上(shàng)架多支产(chǎn)品为客户在同一策略下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及(jí)多元化(huà)的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放(fàng)的(de)力度不断加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商(shāng)的进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣打证券获批准设立(lì)，公(gōng)司(sī)注(zhù)册地为北京市，注册(cè)资本(běn)为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承(chéng)销、证券资产(chǎn)管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打证券是首家新(xīn)设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券(quàn)在内，目(mù)前国内的外资控(kòng)股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国(guó)）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华证券、渣打证券(quàn)均为外商(shāng)独资(zī)券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资控股(gǔ)券商已成为市场上不容(róng)忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家外资券(quàn)商的设(shè)立申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处(chù)于证监会审批(pī)阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大(dà)和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安(ān)联保(bǎo)险、意(yì)大(dà)利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机(jī)构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国(guó)资本市场(chǎng)发展(zhǎn)前景(jǐng)。近年来(lái)中国资本市(shì)场对(duì)外开放稳步推(tuī)进(jìn)，为(wèi)国际金融机构和全球(qiú)投(tóu)资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国(guó)市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业(yè)务和投资(zī)，期待(dài)实现互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外(wài)资(zī)券商的市场(chǎng)竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即(jí)在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升(shēng)，经营范围和(hé)监管要求实(shí)现国民(mín)待遇，外(wài)资券商、资产管理机构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本(běn)土证券公司既带(dài)来了(le)国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞争(zhēng)所形成的(de)冲(chōng)击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券行业集(jí)中度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元(yuán)化(huà)发展趋势初步形成，金融科技(jì)对行业(yè)发展理念(niàn)的变(biàn)革和重塑不断深化，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新(xīn)格局正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 值此之际是什么意思春节，值此 之际