新能源汽(qì)车车(chē)主两大难：续航里程和补(bǔ)能(néng)问题。

　　动力(lì)电(diàn)池龙头宁德时代1000公(gōng)里(lǐ)的麒麟电(diàn)池，缓解了新能源汽车车主们对续航里(lǐ)程的焦虑。但随之而(ér)来的是补能问题。和通过技术创新进步即可解决的续(xù)航(háng)里程问题不同(tóng)的是，摆(bǎi)在新(xīn)能源汽车(chē)车主(zhǔ)面前的补能方式暂时只有(yǒu)两(liǎng)种——要么换电(diàn)，要么充(chōng)电(diàn)。

　　相比起时间(jiān)较长(zhǎng)的充(chōng)电，换电(diàn)无疑是(shì)一(yī)种好方(fāng)法。只不过，支(zhī)持换(huàn)电的汽车品牌并不多，又或者说换电仍不(bù)算(suàn)是主(zhǔ)流的(de)补能方式。此(cǐ)外，也有新(xīn)能源(yuán)汽车车主对换电的电池(chí)质量有所担忧。现(xiàn)实(shí)情(qíng)况是，大多数新能源汽(qì)车车主依(yī)然(rán)会选择充(chōng)电补能。

　　充电同样(yàng)问题多多(duō)，包括(kuò)价(jià)格(gé)战、质(zhì)量不一的充电设施，尚未能满足需(xū)求的充电(diàn)桩数量，无法盈(yíng)利的充电运营(yíng)商等。

　　英大证券研报显示(shì)，2021年估算(suàn)中国新能源汽车充(chōng)电(diàn)电(diàn)费市场规模约141.3亿元，服务费市(shì)场规模高达(dá)17亿(yì)元(yuán)至34亿(yì)元。假设电(diàn)价不发生(shēng)巨(jù)大变化，到2025年市场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)会(huì)扩大(dà)3倍，到2030年市场规模将会(huì)扩(kuò)大10倍，电费(fèi)+服务市场规模(mó)将突破千亿元。

　　尽管充(chōng)电桩(zhuāng)行(xíng)业乱象(xiàng)反复出现，但依然无法否(fǒu)认这是(shì)一个有着极(jí)大潜(qián)力的(de)市场，哪怕是处于(yú)“价格(gé)换空(kōng)间”的内卷(juǎn)阶(jiē)段，也吸引(yǐn)着无数玩家前仆(pū)后继地进场(chǎng)。在进(jìn)场的大(dà)批企业中，有一家企业正(zhèng)悄然展现出领先优(yōu)势。

　　2022年6月，中国(guó)“充(chōng)电服(fú)务第(dì)一股”——能链智电在纳斯达克(kè)上市。作为(wèi)重塑(sù)充电服务产(chǎn)业(yè)链(liàn)的龙头(tóu)企(qǐ)业，能链(liàn)智电在大力拓展(zhǎn)充电应用场景之余，迅速对行业(yè)进行(xíng)高效整合。

　　4月22日，能(néng)链智电发布(bù)2022年第四(sì)季度及全年(nián)未(wèi)经审计财务(wù)报告(gào)。财(cái)报(bào)显示(shì)，能链智电2022年全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿(yì)美(měi)元），同比增长119％。其中，第四季度总(zǒng)交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿美元(yuán)），同比增长(zhǎng)94％。

　　根据(jù)能链智电预(yù)测数据，2023财年(nián)净收入(rù)将在5亿元人民币至6亿元(yuán)人(rén)民币，同(tóng)比翻(fān)5.37到6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中国传统燃油车保有量将达峰(fēng)，而(ér)电动汽车将持续增长(zhǎng)，并于2036年超过传统(tǒng)燃(rán)油车。这意味着，身处充(chōng)电服务行业的能(néng)链智(zhì)电将会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的(de)业务前景(jǐng)，同样吸引了资(zī)本市场的高(gāo)度(dù)关注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官(guān)网(wǎng)披(pī)露的最(zuì)新持仓(cāng)数据显示，景顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓持有中国最大(dà)规模的第三(sān)方充电网络运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持(chí)仓(cāng)组(zǔ)合(hé)的比例高(gāo)达2.69％，位(wèi)列持仓份额第一。按披露数(shù)据测算(suàn)，景顺持仓能(néng)链智电市值(zhí)已(yǐ)超2000万美元。

　　新能(néng)源汽车行业发展迅速，但对于广大新能源车主的充(chōng)电服务痛点尚未完全得到解决。这为(wèi)能(néng)链(liàn)智电提(tí)供了“逐鹿”千亿市场的绝佳机会。谁能有(yǒu)效解决车(chē)主们的痛点，谁就能成为充电服务行业中当之(zhī)无(wú)愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信息化部、交通(tōng)运输部等八部门发布《关于组(zǔ)织(zhī)开(kāi)展公(gōng)共领域车辆全面电动化先行(xíng)区试点(diǎn)工作的通知》（下(xià)称《通知》）。 《通(tōng)知》提到，建成适(shì)度(dù)超(chāo)前的充(chōng)换电(diàn)基础(chǔ)设(shè)施，新(xīn)增(zēng)公用桩（标准桩）与公共领域新能车(chē)（标(biāo)准车）比例力(lì)争(zh手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越ēng)到1:1，高速服务(wù)区充电(diàn)车位占(zhàn)比不低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与充(chōng)电桩的比例称为“车桩比”，这个指(zhǐ)标手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(biāo)通常用来衡量(liàng)是否满足新能源汽车的充电(diàn)需求。

　　据中国充(chōng)电联盟数(shù)据(jù)，2022年公共充电桩直流桩占(zhàn)比为53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月(yuè)全国新增(zēng)6.6万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增(zēng)长56.7％。截至(zhì)2022年(nián)12月，充电联盟内成员单位(wèi)总计(jì)上报公共充电桩179.7万台，月(yuè)均新增公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机构对需求进行预测，假设新(xīn)增桩需求有70％为直流桩(zhuāng)、30％为交(jiāo)流桩，直流桩(zhuāng)按(àn)平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万元/个(gè)，总需求约(yuē)455亿(yì)元左右。

　　国泰君安研报观(guān)点认为(wèi)，充电桩(zhuāng)是支撑新(xīn)能源汽车市场健康(kāng)快速发展的(de)重(zhòng)要(yào)基础设施(shī)建设(shè)之(zhī)一，未来将加速完(wán)成向高功率快充的(de)方向技(jì)术升级，并加速完成车桩比1:1的目标，从而带动新(xīn)能(néng)源汽(qì)车渗透率(lǜ)进一步提高。

　　艾媒咨询2020年曾估算(suàn)，未来(lái)5年(nián)内，中国公(gōng)共(gòng)充电桩投资建设规模的同(tóng)比增长率(lǜ)将不低于30％，到2025年，投(tóu)资建设(shè)规模将达到187.6亿元。但(dàn)随着中国新能源汽车市场不断超(chāo)预期(qī)发展，艾媒咨(zī)询的估算(suàn)已略显保守。有机(jī)构预测，假设2025年车桩比(bǐ)依然在2:1附近、直流充电桩比例(lì)在45％－60％，那(nà)么(me)2020年至2025年中国国内充电桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国新能(néng)源汽车市场(chǎng)的高速增(zēng)长，对充电桩(zhuāng)行业产生(shēng)了巨(jù)大的(de)推(tuī)动作用。

　　2022年，新能源汽车市场出现爆(bào)发式增长(zhǎng)，产量(liàng)和销量(liàng)分别(bié)为(wèi)705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能源(yuán)汽车渗透率更是一举推高至25.6％。截(jié)至2022年底，中国新(xīn)能源汽车保有量达到(dào)1310万辆，同比增(zēng)长(zhǎng)67.13％，中国新能源乘用(yòng)车(chē)占全球市场份额已(yǐ)达63％。

　　乘(chéng)联会秘书长崔东树认为，新能源汽车渗透率仍会快速提升，预计(jì)2023年总体狭义乘用车销(xiāo)量约为(wèi)2350万辆(liàng)，其中(zhōng)新能源(yuán)乘(chéng)用车(chē)销量有(yǒu)望达850万辆(liàng)，渗透(tòu)率为36％，同(tóng)比增速超(chāo)30％。

　　中汽协(xié)副总(zǒng)工程师许海东对新能源(yuán)汽车市场(chǎng)则更为看(kàn)好(hǎo)。据其预计，2023年(nián)乘用车总销(xiāo)量约为(wèi)2380万辆，同比增长(zhǎng)1.3％；商(shāng)用车总销量约为380万辆，同比增长15％。新能源汽车市场全年销量有望超过900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源汽车(chē)数量持续上升，对应的是补能(néng)需求的持续(xù)扩大，所需要的(de)充电桩数量更是庞大(dà)，充(chōng)电桩(zhuāng)市场空间(jiān)潜力(lì)十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年中国充(chōng)电(diàn)基础设施数量达(dá)到521.0万台，同比增长(zhǎng)99.1％。其中，公共充电基础设施(shī)增长约(yuē)65万(wàn)台，同比增(zēng)长91.6％，公(gōng)共充电桩(zhuāng)保(bǎo)有(yǒu)量达到179.1万台(tái)（含直流充电桩76.1万(wàn)台、交流(liú)充电(diàn)桩103.6万台）。2022年，公共(gòng)充电站增量(liàng)为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预(yù)估数据显示，预计2023年(nián)将新(xīn)增公共(gòng)充电桩97.5万台（含直流充电桩(zhuāng)41.0万台、交流充(chōng)电桩(zhuāng)56.5万台）；公共充电桩保有量达到277.2万台（含直流充电桩(zhuāng)117.1万台、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)160.1万台）；公共充(chōng)电站增量约为6万(wàn)座，公共充电站保有量(liàng)约为(wèi)17.1万座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速补(bǔ)能是新(xīn)能源汽车技术进步(bù)的(de)重要发展方向。天风证(zhèng)券研报指出，除了在自家停车(chē)位等可以长时(shí)间(jiān)停放的(de)场景(jǐng)下，在短时停靠的公共场景电动车均有快速补(bǔ)能的需求，更高比例的(de)快充桩满足(zú)消费者的客观(guān)需要。

　　据了(le)解，目前各国政策从顶层设计积极推动快充(chōng)技术发展，未来快(kuài)充(chōng手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)桩(zhuāng)占比有望逐步提高。高压(yā)快充技术是当前车企(qǐ)实(shí)现快充的主(zhǔ)流选择，800V高压平台车型将(jiāng)于2023年陆续上市。

　　然(rán)而，公共充(chōng)电桩的分散(sàn)化趋势却(què)拖慢(màn)了新能源汽车的(de)发展速度。

　　东莞证券研(yán)报显示(shì)，充电桩设备行业的技术门槛(kǎn)相对较(jiào)低，产品(pǐn)标准化程(chéng)度较高，目前国内充电桩设备生产(chǎn)领域(yù)的相(xiāng)关公司数量超过300家，供应商数量多，使得大量新玩家可以轻(qīng)松进入充电桩行(xíng)业。

　　由于充换(huàn)电基础设施依赖土地(dì)和(hé)资本，因此本地(dì)化(huà)和分散(sàn)化是趋势(shì)。

　　据了解，各地的城投、国投、环投、商(shāng)业地产等资产持(chí)有(yǒu)方，如酒店集(jí)团、民宿(sù)企业等都(dōu)会(huì)积极(jí)参与到充电市场中。近两(liǎng)年，中国充(chōng)电市场(chǎng)已经呈现出分散化的趋势，充电运营商CR5（前5大企业(yè)市占率）从2018的87％降到(dào)了2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营商）预计占(zhàn)比将会超过60％。

　　与此同(tóng)时，分(fēn)散化趋势正进一步削弱新(xīn)能(néng)源汽车车主的消费体验。据(jù)悉，找(zhǎo)桩难、排队时(shí)间长(zhǎng)、充电时间长、下(xià)载多个APP等都是每(měi)一位新(xīn)能源(yuán)汽车车主需要面对(duì)的“麻烦(fán)”。

　　有分析人士指出(chū)，从行业发展角度看(kàn)，公共充电(diàn)基(jī)础设施网络(luò)建设呈结(jié)构(gòu)性供给不足；不(bù)同充电(diàn)运营商充电(diàn)网(wǎng)络间形成信(xìn)息孤(gū)岛(dǎo)；充电设施利用率(lǜ)低、盈利模(mó)式单一(yī)；缺乏充电(diàn)场(chǎng)站运营(yíng)管理等。庞大而分(fēn)散的运营商需(xū)要(yào)标准统一的行业规范和服务。

　　中(zhōng)金公司研报曾(céng)点明充电(diàn)运营(yíng)商供应格局分散的原(yuán)因。“我们认为，根本原因在于运营商(shāng)自建桩受限于资金压力和土地(dì)资源，建桩主力(lì)由(yóu)此前(qián)的运营商(shāng)转变为地方国企、小工商(shāng)业等掌握(wò)土地资源的(de)第三方(fāng)建设，由此具备当地区位优势、以蔚景云、深(shēn)圳(zhèn)车电(diàn)网为代表的二线(xiàn)及新(xīn)增运(yùn)营商迅速获(huò)得(dé)市场份额。展望未(wèi)来，我们认为充(chōng)电桩场址资源(yuán)具备(bèi)稀缺性，拥有(yǒu)本地优质土(tǔ)地(dì)资(zī)源(yuán)的地方国企、小工商(shāng)业有望维持建(jiàn)桩主力地位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势亦体现在城乡(xiāng)供应格局的巨大差(chà)异。中国汽(qì)车流(liú)通协会有形汽(qì)车市场分会常务(wù)副理事(shì)长(zhǎng)苏晖曾公(gōng)开表示，新能(néng)源汽车下(xià)乡目(mù)前更多停留在口头阶段，事实上(shàng)做(zuò)的(de)远远不(bù)够，应当给予高度重视，同样充电市场(chǎng)应先一步布(bù)局。

　　如(rú)何破局(jú)？

　　如(rú)今，新能源汽(qì)车与充电桩已落入了“先有鸡还是先有蛋”的困局。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，随(suí)着各大新(xīn)能源汽(qì)车品(pǐn)牌逐渐下沉至三四线城市，新能源汽车渗透率的进一步提(tí)高(gāo)，充电桩分(fēn)散化所带来的问题也将逐渐(jiàn)逼(bī)近爆发节点(diǎn)。

　　充电桩服务整合已(yǐ)刻不容缓(huǎn)，而(ér)拥有(yǒu)充(chōng)电服务全包模(mó)式的(de)企业将(jiāng)会在这场赛(sài)跑中占据领先优势。

　　据(jù)中金公司研报，充电服务全包模式是充电服(fú)务商针(zhēn)对(duì)无业(yè)内经验、但掌握土地资金(jīn)资源、急需(xū)进行充电桩建设(shè)的目标群(qún)体提(tí)出的一站(zhàn)式解决方案，目标(biāo)客户包含地方(fāng)国企(qǐ)、地方小工商业业主(zhǔ)及目的地小(xiǎo)区(qū)/民(mín)宿业主等。充电服务商凭借业内积累(lèi)经验和(hé)资源，向目标客户提供选址、EPC建站及后(hòu)续(xù)运(yùn)营运维的(de)三位一体综合服务，分别获得(dé)对应服务收入、充电(diàn)桩等(děng)设备销售收入及后(hòu)续(xù)运营(yíng)运维服务费分成。

　　充电(diàn)服务(wù)全包(bāo)模式有(yǒu)效解决(jué)充电运营商“盈利难”的(de)问题，同时可对接(jiē)充电桩制造商和(hé)需(xū)要充电服(fú)务(wù)的新(xīn)能源汽车车主，从(cóng)而改善整个(gè)产业(yè)链(liàn)的盈利状况和消费(fèi)体验。能提供全包模式的(de)企业不(bù)多，第三方充电服务商能(néng)链(liàn)智电正是其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链智电(diàn)与国内领先的储(chǔ)能系统集(jí)成商与统服务商海博(bó)思创(chuàng)成立(lì)合资公司——能链海(hǎi)博，发(fā)挥双方各自在(zài)用户、产品、技(jì)术和(hé)运营、场景等方面(miàn)的优势，布局(jú)多元化储能解决方案，助力(lì)“双(shuāng)碳”目标。

　　据了解(jiě)，能(néng)链海博聚(jù)焦(jiāo)用户(hù)侧储能，拉动电源侧、电(diàn)网(wǎng)侧储能(néng)，逐步落地“光储(chǔ)充检服”一体化充电站，有效(xiào)解决充电基础设施(shī)电力增(zēng)容扩容、快速安全充电、电(diàn)池健(jiàn)康检测等问题(tí)，为(wèi)新(xīn)能(néng)源汽车车(chē)主带来(lái)智能、高效、安全(quán)的充(chōng)电新体验。

　　“光储充检服”一体化充电站，实际上便是储能电站(zhàn)叠加智能检查及车(chē)主(zhǔ)服务。储能电站的(de)原理类似于“充(chōng)电(diàn)宝”，在低谷用电(diàn)时(shí)，通过(guò)电网或光伏装(zhuāng)置等方(fāng)式(shì)“充电”并储(chǔ)存，在高峰用电时释放储存(cún)电量。与此同(tóng)时，电站还可以参(cān)与市场交易，在空闲时段(duàn)可利用电量进行盈利。这样一来(lái)，既可以保(bǎo)障电(diàn)力系统稳定，又能(néng)够拓展(zhǎn)充电站(zhàn)盈利来(lái)源，从而推动充电站市场发展。

　　除传(chuán)统的(de)充电站建(jiàn)设外(wài)，能链(liàn)智电还与住宿产(chǎn)业互联网平(píng)台订单(dān)来了(le)成(chéng)立(lì)合资公司——智电来了(le)。随着2023年经济复苏，出行需求逐渐提升，乐趣(qù)多(duō)多的自驾游更是成为民众出行的首选项。

　　智(zhì)电来(lái)了将以民宿为核心场景(jǐng)，从充(chōng)电(diàn)桩选址、设(shè)备采购、EPC工程(chéng)到运营管理、保养维修等在内的一站式服务(wù)，并联合战略合作伙伴快(kuài)电，为新能源(yuán)车主(zhǔ)提供一键(jiàn)找好(hǎo)桩、一键充(chōng)电、一键支付等(děng)便捷服务(wù)，满(mǎn)足新能(néng)源(yuán)车主(zhǔ)在旅游目的地就(jiù)近充(chōng)电、随停随充的需(xū)求。

　　此外，能链智电还推出充电机器人，可(kě)以为新能(néng)源汽车提供“随用随充”的全自动充电服务。只不(bù)过，通过充电机器(qì)人进行自动(dòng)补(bǔ)能的解决方案(àn)，仍(réng)为时尚早。相比起这种需要结(jié)合新(xīn)技术的解决方案(àn)，充电站依然是(shì)充电服务商主要攻略的战场。

　　能链智电将传(chuán)统行业做法与新兴技术手段相结合(hé)，不仅推动行(xíng)业新生态建设，助力交通能源绿(lǜ)色发展，同时也实现自身业绩持续增长(zhǎng)。财报显示，2022年能链智电实现净收入9280万元人民币，同比激增177％；第四季度净收入为2950万(wàn)元，同比增长95％，接近翻倍(bèi)。

　　据(jù)了解(jiě)，由(yóu)于能(néng)链智电的服(fú)务模式较(jiào)好地满(mǎn)足车主(zhǔ)需求(qiú)，2022年订单量达到1.22亿单，同(tóng)比(bǐ)增长114％；总充电量(liàng)达(dá)到27.53亿度，同比(bǐ)增长116％。当前，能链智电已(yǐ)连接服务充电运营商1581家、5.5万座充电站和51.5万(wàn)把充电枪。

　　身处全球最大的新能源市场(chǎng)，能链智(zhì)电业务发展潜力充满(mǎn)想象空间。能链智电创始人、CEO王(wáng)阳表示：“我们(men)希望依(yī)托独一无二的商业模式和(hé)行业卡(kǎ)位(wèi)，抓住(zhù)能源变革的历史性机遇，与合作伙伴共(gòng)同(tóng)推动交(jiāo)通碳减排(pái)，助力双碳目标实(shí)现(xiàn)。”

　　同时，据能链智电总裁兼CFO吴雪庐透露(lù)，能链(liàn)智电(diàn)已分别在新加坡和(hé)阿姆斯特丹设(shè)立亚太(tài)和欧洲总部。在新业(yè)务进展方面，能链智电预(yù)计在2023年中期推出虚拟电厂平(píng)台，帮助(zhù)充电站参与(yǔ)电力交易市(shì)场(chǎng)，并为更广泛(fàn)的(de)电网提供(gōng)削峰填谷等(děng)各种支持(chí)服(fú)务，助力新能源(yuán)行业(yè)建立现(xiàn)代能源系统。

　　整体上，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)高速发展，已成为市(shì)场共(gòng)识：续(xù)航(háng)里程和补能问(wèn)题仍(réng)将(jiāng)是一段时间内新能源汽(qì)车渗透过程中(zhōng)的两大(dà)难。但随着第三方充电服务(wù)商对充电服务(wù)行业进行整合以及新应用(yòng)场景的拓(tuò)展，补(bǔ)能(néng)场景中的充电问(wèn)题亦将逐步解决。

　　这(zhè)也意(yì)味着(zhe)，在(zài)经(jīng)济复苏的(de)2023年，充电桩行业将迎来服务整合(hé)之年，而新应用场景的开拓也(yě)将成为充电服务(wù)商(shāng)市场份额的胜负手。

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