随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数(sh明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了ù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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