总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市(shì)场的关(guān)注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科(k悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自(zì)20悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望15年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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