投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思strong>而(ér)从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。