近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸xiàng)净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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