昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称(chēng)，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让议(yì)员们在未(wèi)来(lái)几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议(yì)不太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格到202吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西3年(nián)底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报(bào)数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市(shì)场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三(sān)个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自海外，6月(yuè)吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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