华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上ng>

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似(shì)庞(páng)氏岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得(dé)的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息(xī)收益(yì)率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月(yuè)后，该部门的一(yī)家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披(pī)露的(de)信(xìn)息，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权(quán)原则(zé)付(fù)诸于(yú)我(wǒ)们(men)的多数控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部(bù)门持有的少数(shù)股(gǔ)权，目前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主要业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司(sī)共对30家公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了(le)以(yǐ)色列的(de)救护车急(jí)救(jiù)部(bù)门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集(jí)团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空(kōng)报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。