一度被(bèi)称为“机构投资(zī)者风向(xiàng)标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局(jú)，个人投资者不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超(chāo)过(guò)了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在基(jī)金行(xíng)业ETF投教(jiào)工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及投(tóu)资热点轮(lún)动加快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较(jiào)高等背景下，国(guó)内资本(běn)市(shì)场正在经历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利于投资(zī)者分(fēn)散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)，提(tí)高(gāo)市场交易活跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月13日(rì)，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资者(zhě)平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场(chǎng)数(shù)据看(kàn)，2022年(nián)个(gè)人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构(gòu)资金。

　　针(zhēn)对个人投(tóu)资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投(tóu)资部总监助理、基金(jīn)经理李(lǐ)沐阳(yáng)表(biǎo)示(shì)，2018年以前，权(quán)益(yì)类ETF的规模(mó)主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投(tóu)教(jiào)工作上的共(gòng)同努力，ETF作为(wèi)交易工具的(de)优势，越来越被普通个人(rén)投资(zī)者(zhě)认知，从子集是什么意思，非空真子集是什么意思而(ér)使个(gè)人股票(piào)占比的(de)大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分析，今年以来A股市(shì)场持续回暖，投资(zī)者情(qíng)绪比较积极(jí)，新发产品募资环(huán)境(jìng)比较好，也越来越受到(dào)个人投资者的青(qīng)睐。此外(wà子集是什么意思，非空真子集是什么意思i)，ETF投资者大部分由股民(mín)转(zhuǎn)化而(ér)来(lái)，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持(chí)有(yǒu)一(yī)篮子股票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个股来说，也(yě)子集是什么意思，非空真子集是什么意思能更好(hǎo)地(dì)分(fēn)散风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个(gè)人投资(zī)者“买新不买旧(jiù)”的理念扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者对于时间成本的把控较严(yán)格(gé)，在看准投资机会后，更(gèng)倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈(chéng)攀升势(shì)头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在(zài)股票(piào)ETF占(zhàn)比也呈现明(míng)显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年(nián)个人(rén)持有比例(lì)平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构(gòu)资金，股票ETF作(zuò)为“机构投资者风向标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比(bǐ)又回落(luò)近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过(guò)了机(jī)构占比。

　　分(fēn)结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；而个(gè)人投资者占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则从60.6％的(de)高点(diǎn)回(huí)落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张(zhāng)态势中(zhōng)，个(gè)人(rén)投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研的过程中，我们(men)发(fā)现大部(bù)分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为(wèi)低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演(yǎn)了资产组合配置中(zhōng)的一(yī)个(gè)重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基(jī)金也(yě)补充道，由(yóu)于近年(nián)来行业(yè)轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比(bǐ)较均衡的(de)投(tóu)资机会，受到资金关(guān)注(zhù)。早(zǎo)在(zài)2018年(nián)和2022年(nián)，市场震(zhèn)荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈(chéng)，机会(huì)又多上涨空间(jiān)又(yòu)大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以(yǐ)行业和主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜(yù)研(yán)究也表示，近五年(nián)市场(chǎng)成交热情的提升带来(lái)了(le)A股(gǔ)市场的大幅发展，个人投资者入市规(guī)模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是操作(zuò)难度(dù)较高(gāo)的(de)2022年之后，投资者们(men)对于跑赢基(jī)准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步(bù)伐(fá)；另一方面(miàn)，近(jìn)几年(nián)投资(zī)热点轮动较(jiào)快，新的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透明(míng)度较高，因而(ér)逐步获得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有效性提升，个(gè)人投资者对(duì)于β收(shōu)益的认知(zhī)将越来(lái)越深入，近(jìn)几年可(kě)以看到(dào)更多投资(zī)者会基于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投资主线(xiàn)较为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此(cǐ)行(xíng)业主题(tí)基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性(xìng)

　　随着(zhe)个人(rén)占(zhàn)比的(de)抬(tái)升，股票ETF市(shì)场的(de)交投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额(é)12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，长期(qī)来看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人占比超过机构，有利于(yú)股民转为基民，为(wèi)投资者分(fēn)散(sàn)风险，提升交(jiāo)易活跃(yuè)度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大都由股民转化(huà)而(ér)来，个(gè)人(rén)投资者发(fā)现ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低廉且相比(bǐ)个股(gǔ)可以更(gèng)好(hǎo)地平滑风险(xiǎn)，也能够获得交易的参与感(gǎn)，于(yú)是更多选择通(tōng)过(guò)ETF来参(cān)与(yǔ)市场。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的(de)风险(xiǎn)更分散波动也更(gèng)小，因此个人投资者(zhě)选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　“个人投资者(zhě)在(zài)ETF投资(zī)上可能交易频率(lǜ)更高(gāo)，也更(gèng)容易受到(dào)市场(chǎng)消息的影(yǐng)响(xiǎng)，这对于我们基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都(dōu)提(tí)出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占比可(kě)能会(huì)带(dài)来(lái)更活跃(yuè)的交易，并带来更有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的(de)市场(chǎng)。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 子集是什么意思，非空真子集是什么意思