OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几(jǐ)日于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉(lā)升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技的(de)事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译自2021年6月21日上市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌(diē)幅5.17％。

于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所(suǒ)流(liú)出，但是(shì)，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本(běn)上影(yǐng)响其内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健(jiàn)类投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董(dǒng)事高(gāo)如星对(duì)此(cǐ)表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利解决(jué)招(zhāo)商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营现金流(liú)没有造(zào)成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身园区类资产就(jiù)回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调(diào)，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区会最(zuì)终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募(mù)路(lù)上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租(zū)率下降(jiàng)事项，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中管理人就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下(xià)的(de)扩(kuò)募说明(míng)会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预(yù)计签署意(yì)向(xiàng)书和(hé)合同谈判中的储备租户正(zhèng)常(cháng)转化(huà)后，项目(mù)出租(zū)率将得到回(huí)升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路(lù)又(yòu)迎(yíng)来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技(jì)消息的第(dì)一时间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户(hù)还(hái)是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户(hù)，租赁意(yì)向面积(jī)超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金给了我们(men)一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)一季度末也有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始权益人有那(nà)么多储备租(zū)户，之前(qián)的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史(shǐ)运(yùn)营(yíng)表(biǎo)现稳(wěn)定(dìng)，租户的调租和(hé)换租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租(zū)户(hù)退租(zū)正好(hǎo)发(fā)生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到(dào)及(jí)时(shí)修(xiū)复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千(qiān)平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些(xiē)独栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自身需求和(hé)预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成(chéng)以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于(yú)张江REIT的(de)定位和(hé)展望，相关负责人(rén)表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可(kě)能(néng)面临了一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三(sān)十(shí)年(nián)建设发展过(guò)程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化(huà)解当(dāng)前突发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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