北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北(běi)交所(suǒ)布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释kě)投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象遭天谴什么意思，天谴什么意思解释，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得(dé)整个板块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未(wèi)来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北(běi)交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产品的(de)投资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水(shuǐ)平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司(sī)中(zhōng)，与新能(néng)源(yuán)行业相关的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确的(de)偏(piān)好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间，当前(qián)配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业(yè)链。更(gèng)多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释shēn)的努力，我们相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的(de)过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我们(men)更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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