财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(h安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统uí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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