昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民(mín)币(bì)50亿元以取得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通(tōng)知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务问题的必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人(rén)名(míng)单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在(zài)高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信(xìn)物价压力正在(zài)消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策立场，从(cóng)而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是(shì)，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对大宗(zōng)商(shāng)品整体形(xíng)成压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利(lì)好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内(nèi)没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市(shì)场对(duì)美联储可能(néng)很快开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际(jì)货币体系表(biǎo)现出(chū)去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的(de)权(quán)重下降，央行(xíng)为(wèi)了(le)平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实(shí)物(wù)需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高(gāo)利率的(de)环境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的(de)压力(lì)必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可(kě)见一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美联唐山大地震和汶川大地震哪个严重ne-height: 24px;'>唐山大地震和汶川大地震哪个严重储与市(shì)场(chǎng)预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金(jīn)属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务(wù)危机时(shí)期的各环(huán)节(jié)重要(yào)时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于6月初(chū)到来的(de)“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成唐山大地震和汶川大地震哪个严重正式法案进(jìn)而导致评(píng)级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金(jīn)工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不(bù)十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此前相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏(hóng)观经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概(gài)率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期(qī)会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对(duì)于未来(lái)经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后市需(xū)要关(guān)注美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格(gé)局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美元指数以外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定资产投(tóu)资(zī)、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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