芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖来(lái)看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的(de)餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青年就业和失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中(zhōng)就业人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基(jī)本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业(yè)人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失(shī)业形势要好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月(yuè)度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的，这(zhè)一比例在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业(yè)人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年失业(yè)人口的(de)行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个(gè)行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研究与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业平(píng)均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数），除(chú)以各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识密集型行业(yè)的(de)青年(nián)失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术(shù)服(fú)务业的缺(quē)口分(fēn)别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高(gāo)的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数(shù)量，而后者来自(zì)于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人(rén)口，这两部(bù)分增(zēng)量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生(shēng)人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会较去(qù)年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。根据今年3月统计局(jú)披(pī)露的青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历(lì)的推(tuī)崇导致本(běn)科(kē)毕业即(jí)进(jìn)入就业市(shì)场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力(l鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ì)均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点：一(yī)是调查失(shī)业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含(hán)在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调(diào)查(chá)，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每(měi)月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口(kǒu)普查的(de)就业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根(gēn)据普查(chá)数(shù)据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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