财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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