投资(zī)者除了关注AI产白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科(kē)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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