财联社5月17日讯(xùn)（记站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chén站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的g)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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