钠(nà)电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走势(shì)。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价(jià)又在(zài)4个(gè)多月时间(jiān)极(jí)速腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技(jì)也只收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界钠电(diàn)赛道故(gù)事的怀(huái)疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能(néng)骤(zhòu)增、锂价持续(xù)下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别(bié)等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年(nián)代(dài)，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术(shù)完成(chéng)突(tū)破以及(jí)锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重(zhòng)回(huí)人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传(chuán)艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及(jí)待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠电(diàn)的各(gè)种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目中(zhōng40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技(jì)开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)也(yě)往往在公告披露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年的(de)时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时(shí)间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切(qiè)召开(kāi)电话会并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对(duì)外发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关(guān)注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披(pī)露相关(guān)事项，传(chuán)艺(yì)科技及公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽(lì)还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股(gǔ)价“过山车(chē)”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推波(bō)助澜，但归根结(jié)底还是其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让(ràng)市(shì)场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及(jí)设(shè)备成(chéng)本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科(kē)技规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间，新上钠离(lí)子电池全供(gōng)应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上述的(de)54亿元资金外，还需要更多(duō)资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消(xiāo)费电(diàn)子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公(gōng)司盈利水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了(le)9000万(wàn)元，净利(lì)润增(zēng)长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活(huó)动产生(shēng)的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公(gōng)司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行(xíng)、农业银(yín)行等组(zǔ)成(chéng)的联(lián)合银(yín)团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调(diào)研(yán)记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处(chù)于正常(cháng)的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融(róng)资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在(zài)近(jìn)日的演讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并(bìng)不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不(bù)相上下，但宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初(chū)公告(gào)与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都(dōu)以“目(mù)前(qián)订(dìng)单下游运用覆(fù)盖(gài)储能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车及电(diàn)动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与多名客(kè)户签订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车品(pǐn)牌开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意向洽(qià)谈(tán)等工作”等(děng)进行(xíng)回复(fù)。至于具(jù)体的客户(hù)名称和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发(fā)布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可(kě)以实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场(chǎng)景(jǐn40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大g)。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却(què)十分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠电(diàn)池是在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到台前(qián)的(de)，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影响钠(nà)电池(chí)商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高(gāo)近(jìn)日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电(diàn)池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定(dìng)要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本(běn)接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较接近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能(néng)量密度的也接近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池(chí)成(chéng)本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电池(chí)还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电(diàn)池正、负极材(cái)料(liào)价(jià)格可降至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸(suān)锂存在降价可能，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的(de)成本优势就依(yī)然存(cún)在，并且(qiě)随着技术不断发(fā)展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能(néng)和锂离子电(diàn)池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的(de)成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价格(gé)在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在10万(wàn)左右及以下时(shí)，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)在动力领(lǐng)域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价下(xià)跌无(wú)碍钠(nà)电池商业(yè)化进(jìn)程。但随(suí)着锂价(jià)持续下降，钠电(diàn)池(chí)利润率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸(suān)锂的价(jià)格，一般给到(dào)客户(hù)的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化(huà)之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技在投(tóu)资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项(xiàng)目(mù)的实施(shī)地(dì)点变更为重庆市合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建设，并(bìng)将后者的(de)产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路33号(hào)改建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募(mù)投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入(rù)打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实际效益与预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也(yě)仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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