五一长假期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质(zhì)是(shì)债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无(wú)论(lùn)如(rú)何，我一(yī)直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不(bù)来，那(nà)么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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