随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基(jī)根号20等于多少 化简 根号怎么算数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需(xū)求的根号20等于多少 化简 根号怎么算比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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