市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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