中国金融行(xíng)业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券(quàn)商们(men)的(de)2022年过得(dé)如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年(nián)取得盈(yíng)利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年(nián)业绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利(lì)润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩根(gēn)大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化(huà)加(jiā)剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金融巨头均在(zài)国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)面(miàn)临的(de)“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于(yú)各自(zì)股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财(cái)富管理(lǐ)成为其在中国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券(quàn)公司来(lái)说，除了面临行业“二(èr)八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压力(lì)。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年(nián)年报/财(cái)务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立时(shí)间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损(sǔn)，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方(fāng)国际证券则延续自成立(lì)以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度继(jì)续(xù)扩(kuò)大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成(chéng)为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩较(jiào)上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和(hé)星展(zhǎn)证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记(jì)，正式展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业初(chū)期(qī)容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资(zī)控(kòng)股券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此影响2021年业(yè)绩(jì)的(de)主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了(le)中国市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有(yǒu)4家(jiā)外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)（2.24亿元(yuán)）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和(hé)瑞银(yín)证券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的(de)“券业小年”可(kě)算是相当(dāng)亮眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员(yuán)工210人(rén)，数量在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而这只(zhǐ)是摩(mó)根大通证券展(zhǎn)业的第(dì)三(sān)个完整会计年(nián)度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年(nián)经(jīng)纪业务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团(tuán)队成(chéng)立已逾三(sān)年(nián)，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一(yī)步(bù)进展，新客(kè)户开发(fā)稳步(bù)推进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充分利用(yòng)全(quán)球化的平台优势(shì)，整合集团(tuán)资源，持(chí)续(xù)关注并开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标客群机构(gòu)投资者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发(fā)合并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的业绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批合资券商(shāng)之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让(ràng)两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在(zài)2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交易(yì)所互联互通全(quán)球存托(tuō)凭证业(yè)务(wù)等。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，今年3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布(bù)一季(jì)报时表示(shì)，对瑞信的收(shōu)购交易(yì)预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集(jí)团层面的(de)合(hé)并(bìng)对(duì)两(liǎng)家外资控股券(quàn)商在中(zhōng)国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证券出具了带强调(diào)事项(xiàng)段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合并(bìng)计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议(yì)和合(hé)并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为(wèi)瑞信集护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端团(tuán)股份有限公司下属控股子公司，未来的(de)运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能(néng)力产生重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参(cān)股证券公(gōng)司设立规则》后首家获(huò)批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿元获(huò)得控股权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞信方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其来(lái)的(de)瑞(ruì)信、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司(sī)的数(shù)量不(bù)得超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在(zài)面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照(zhào)或(huò)将面临“一去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为(wèi)行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管理(lǐ)业务在原(yuán)有“大(dà)宗(zōng)交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等(děng)业务持续(xù)推(tuī)进的基础上，新增了特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司(sī)大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种(zhǒng)业(yè)务模(mó)式(shì)，通过(guò)服务手段的增加(jiā)及优化，为客户(hù)提供(gōng)多维度、一站式的(de)综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管(guǎn)理业(yè)务将定位于“中国高端财富(fù)人群(qún)”，从产品配(pèi)置(zhì)、人(rén)员(yuán)建(jiàn)设、中后台(tái)支持以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品为中心的(de)业务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野(yě)村集(jí)团特色的高质量财富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高(gāo)盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京高华的所有业(yè)务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会(huì)核(hé)发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品业务的业务(wù)许(xǔ)可。2023年2月，高(gāo)盛高(gāo)华与北京高华完成业务(wù)迁移工(gōng)作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置为(wèi)核心(xīn)进行新产品和服务(wù)的研(yán)发(fā)工作(zuò)，进一步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户提供财富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰富客(kè)户产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财(cái)富管理平台(tái)未来(lái)战略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高(gāo)盛高(gāo)华将持续(xù)推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投(tóu)资新(xīn)产品的研发，为客(kè)户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依(yī)托(tuō)于外资股东打造(zào)私(sī)人财富管理(lǐ)业务，这在具备外(wài)资银行股东背(bèi)景的券商中较为(wèi)多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管理业务的(de)运作(zuò)。私人财富(fù)管理部(bù)以汇丰前海证券为平台(tái)，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业、多元及定制化的资产配置服(fú)务，为客户实(shí)现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家(jiā)族信托(tuō)资(zī)讯业务，与4家国内(nèi)头(tóu)部信(xìn)托公司达(dá)成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司(sī)财富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财富管理大(dà)湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进(jìn)行(xíng)全方位资产配置和(hé)满足(zú)客户全生命周期财(cái)富管理的理(lǐ)念，进(jìn)一步(bù)完(wán)善投资(zī)解决(jué)方案和财(cái)富规(guī)划方面的业(yè)务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下(xià)提供差异化选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端资本市场对(duì)外开放(fàng)的力度不断加大(dà)，各外资(zī)金融机构加速了(le)在境内设立控股券(quàn)商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资(zī)本为人民币10.5亿(yì)元(yuán)，业务范围包括证券经纪(jì)、证(zhèng)券(quàn)自营、证券承(chéng)销、证券资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（限于从(cóng)事资(zī)产证券化(huà)业务(wù)）。

　　值得关注的是(shì)，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在(zài)内，目(mù)前国内的外资(zī)控股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证(zhèng)券、渣打证券均为(wèi)外(wài)商独(dú)资券商。从数(shù)量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不(bù)容忽视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资(zī)券商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法(fǎ)巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍处(chù)于证监(jiān)会审批阶段(duàn)。其中，法巴(bā)证券和青(qīng)岛(dǎo)意才证券(quàn)已获(huò)第(dì)一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等(děng)先(xiān)后在京会见(jiàn)美(měi)国桥(qiáo)水基(jī)金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡(pō)淡马锡、德国安(ān)联(lián)保险、意大利联合(hé)圣保罗银行(xíng)、美(měi)国(guó)景顺和高盛等国际金融机(jī)构(gòu)负责人。

　　来访的国(guó)际金融(róng)机构(gòu)负责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好(hǎo)中国经济和(hé)中国资本(běn)市场发展(zhǎn)前(qián)景。近年(nián)来中(zhōng)国资(zī)本市场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带来(lái)了实(shí)实在在的机(jī)遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场，将继续与(yǔ)中国深化(huà)合(hé)作，积极拓展在华业(yè)务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来(lái)自(zì)外资券商的市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表示，外资机(jī)构来华展业便利度不(bù)断提升(shēng)，经营(yíng)范围和监管要求(qiú)实现国民(mín)待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速(sù)布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际金融(róng)机构(gòu)全面参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机(jī)构直接合作(zuò)促(cù)进(jìn)业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当前证(zhèng)券行业(yè)集中度(dù)稳中有升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务多元化(huà)发展趋势初(chū)步(bù)形(xíng)成(chéng)，金融科技(jì)对(duì)行业发展理念的(de)变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端