金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么的安全边(b外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么iān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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