大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时间(jiā苏州是几线城市呢n)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场苏州是几线城市呢所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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