看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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