金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出(chū)炉，报告针(zhēn)对时下(xià)经济(jì)通缩(suō)、利率走势、房(fáng)地产政(zhèng)策(cè)、硅谷银行热点(diǎn)话题做(zuò)了(le)回(huí)应。

　　针对经济通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定(dìng)音。央行第一季度中国货(huò)币政策执行(xíng)报告写到，当(dāng)前我国经济没有出(chū)现通缩。通缩主要(yào)指(zhǐ)价格(gé)持续(xù)负(fù)增长，货(huò)币供应量也具有下降趋势，且通(tōng)常伴(bàn)随经济衰退(tuì)。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，不(bù)符合通缩的特征。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　针对(duì)利率(lǜ)问(wèn)题，央行表示(shì)，2023年3月(yuè)，新发放贷款加(jiā)权平均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于(yú)历史低位。下阶段，人民(mín)银行将继(jì)续(xù)实施好稳健的货币政策，合理把(bǎ)握(wò)宏观利率水(shuǐ)平(píng)，持续深入推(tuī)进(jìn)利率市场化改革，健全(quán)“市场(chǎng)利率(lǜ)+央行引导(dǎo)→LPR→贷(dài)款利率”传(chuán)导机制，为促(cù)进经(jīng)济实现质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量的(de)合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　对于(yú)硅谷银行破(pò)产影(yǐng)响，央行表示我国(guó)金融机构(gòu)对硅(guī)谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我(wǒ)国金融市场影响可控。当(dāng)前(qián)我国金融体系运行(xíng)稳(wěn)健，金融业总资(zī)产中占比超过90%的银行业(yè)总体(tǐ)稳定，绝大多数银行业金(jīn)融(róng)机构处于安(ān)全边界(jiè)内，银行(xíng)业总资产中占比约七成(chéng)的(de)24家(jiā)大型银行(xíng)一直(zhí)保持(chí)评级优良(liáng)。但对(duì)硅谷银行事件的经验(yàn)教训也要总结反思。

　　对于(yú)下阶段的货(huò)币政策，展望(wàng)未来，经(jīng)济延续复(fù)苏态势有(yǒu)诸多(duō)有利条件。一是居(jū)民收入(rù)增长有所恢复，消(xiāo)费场景改善(shàn)，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳定(dìng)，内需潜(qián)力将进一步释放。二是重(zhòng)大(dà)项目建设加快(kuài)推进(jìn)，基建投资继续发挥稳增长重(zhòng)要支撑作用，制造业技(jì)术改(gǎi)造投资(zī)力(lì)度加大，房地产走稳对全部(bù)投(tóu)资的下(xià)拉影响也会趋弱。三是(shì)我国产业(yè)链供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性优势。四(sì)是已出台政策措施(shī)持(chí)续显现成效，积(jī)极的财政政策(cè)加力提(tí)效，稳健的货(huò)币(bì)政策精(jīng)准有(yǒu)力，服务(wù)实体(tǐ)经济力(lì)度(dù)加大(dà)，为供(gōng)给侧结(jié)构性改(gǎi)革和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续整体(tǐ)好(hǎo)转，其中(zhōng)二季(jì)度在低基数影响下增速(sù)可能明显回升，为顺利实(shí)现全年增长目标打(dǎ)下坚实基(jī)础。

　　以下(xià)为具体要点(diǎn)：

　　央行：当前我国经济(jì)没(méi)有出(chū)现通缩 物价仍(réng)在(zài)温和上涨

　　央(yāng)行发布第一季度(dù)中国(guó)货币政策执行报告，未来几个(gè)月(yuè)受高基数等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI将低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将(jiāng)阶段(duàn)性(xìng)保持低位，主(zhǔ)要受去年同期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但要看到，随(suí)着(zhe)基数降低，特别是政(zhèng)策效应(yīng)将进(jìn)一步显现，市场机(jī)制(zhì)发(fā)挥(huī)充分作用，经济内(nèi)生动力(lì)也在(zài)增(zēng)强，供需缺口有望趋于弥(mí)合，预(yù)计下半年CPI中(zhōng)枢可能温(wēn)和抬升，年(nián)末可能回(huí)升至近年均值水(shuǐ)平附近。当前我国经济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指(zhǐ)价格持续负增长，货币供应量也具有下(xià)降趋势，且(qiě)通常伴随经(jīng)济衰退。我国(guó)物价仍在(zài)温和上(shàng)涨(zhǎng)，特别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续好转，不符合(hé)通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　央行(xíng)：落(luò)实存款利率市场化调整机(jī)制 着(zhe)力稳定(dìng)银行(xíng)负债成本

　　央行发(fā)布第一季度中国(guó)货币政(zhèng)策执行报告：继续推进利率市(shì)场(chǎng)化改革，完善中央银行(xíng)政策利率体系，健全市场(chǎng)化利率形成和传导机制(zhì)，引导市(shì)场利率围绕政策利(lì)率(lǜ)波动。落实存(cún)款利率市场化调整机制，着力稳定银行负(fù)债成本。发挥贷款市场报(bào)价利率(lǜ)改革(gé)效能(néng)，推动(dòng)企(qǐ)业综合融(róng)资成本和(hé)个人消费信(xìn)贷成本稳(wěn)中有(yǒu)降。

　　央行：3月新发(fā)放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34% 均处于历史(shǐ)低位

　　央行第(dì)一季度中国(guó)货币政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告显示，2023年(nián)3月，新发放贷款(kuǎn)加权(quán)平均利率为4.34%，其中(zhōng)企(qǐ)业贷款加(jiā)权(quán)平均利率(lǜ)为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位。下(xià)阶段(duàn)，人民银行(xíng)将(jiāng)继(jì)续实(shí)施好稳健的货(huò)币政策，合理把(bǎ)握宏观利(lì)率水平，持续深入(rù)推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机制(zhì)，为促进经济实现质的有效提升(shēng)和(hé)量(liàng)的合理增(zēng)长营(yíng)造有利条件。

　　央行展望中国宏(hóng)观经济(jì)：我国(guó)经济运行有(yǒu)望持续(xù)整体好转 其(qí)中二季度在低(dī)基(jī)数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回升

　　央(yāng)行第一季度中国货币政策执行报告，展望未来，经济延续(xù)复(fù)苏态势(shì)有诸多有利条件。一是(shì)居(jū)民收入增(zēng)长有(yǒu)所恢复(fù)，消费(fèi)场景改善，消(xiāo)费倾向回(huí)升，就业形势总体稳定，内需(xū)潜力(lì)将进一步(bù)释放。二是重大项目建设加(jiā)快推进(jìn)，基建投资继续发挥稳增长重要(yào)支撑作用(yòng)，制(zhì)造业技术改造投资力度(dù)加大，房地(dì)产走稳对全部(bù)投资的下拉(lā)影响也(yě)会趋(qū)弱。三是我国产业(yè)链供应链齐全(quán)，配套能力(lì)强，出口仍具备结构性(xìng)优势(shì)。四是(shì)已出台政策措施(shī)持续显现成效，积极(jí)的财政政策加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策精准(zhǔn)有力，服务实体经(jīng)济(jì)力(lì)度加大，为供给侧结构性改革和(hé)高质(zhì)量发展营造了适宜(yí)环(huán)境。总体看，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行有单倍行距是多少望(wàng)持续整体好(hǎo)转(zhuǎn)，其中二季(jì)度在低基数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速可能明(míng)显回升，为顺(shùn)利实现全年(nián)增长(zhǎng)目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央(yāng)行：支持刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需求(qiú) 加快(kuài)完善住房租赁金融政策体系

　　央行(xíng)发(fā)布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告：下(xià)一阶段，牢(láo)牢坚持房(fáng)子是(shì)用来住的(de)、不是用来炒的定位，坚(jiān)持不将房地产作为短期刺激经(jīng)济的手(shǒu)段，坚持稳(wěn)地价(jià)、稳房价、稳预期(qī)，稳妥实施房(fáng)地产金融(róng)审慎管理制度(dù)，扎实做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳(wěn)定各项工作，满(mǎn)足行业合理融资需求，推(tuī)动行业重组并购，有效防范化解(jiě)优质(zhì)头(tóu)部房企风险，改善(shàn)资产负债(zhài)状(zhuàng)况，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求(qiú)，加快(kuài)完善住房(fáng)租赁金(jīn)融政策体系，促进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结(jié)构性(xìng)货币政策聚焦重(zhòng)点(diǎn)、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告：下一阶(jiē)段(duàn)，结构性货币(bì)政策聚(jù)焦重点、合理适(shì)度、有进有(yǒu)退(tuì)。保持再贷款(kuǎn)、再贴现政(zhèng)策(cè)稳定性，继续对(duì)涉农(nóng)、小微企业、民营企业提供普(pǔ)惠性、持续性(xìng)的资金支持。实施(shī)好普惠小微贷款支持工具，提升小微企(qǐ)业的金融服务水平(píng)，支(zhī)持稳企(qǐ)业保就业(yè)。实施好(hǎo)碳减排支(zhī)持工具和支持煤(méi)炭(tàn)清(qīng)洁高效利用(yòng)专项再贷款，支持符合条(tiáo)件(jiàn)的金(jīn)融机(jī)构为具有显(xiǎn)著碳减(jiǎn)排效(xiào)益的重(zhòng)点项目(mù)和煤炭煤电(diàn)的清洁高效利用提供优(yōu)惠利率资金。继续实施(shī)普(pǔ)惠养老、交通物流等(děng)专项(xiàng)再贷款政策，推动房企纾困专项再贷款(kuǎn)和租赁住(zhù)房贷款支持(chí)计划落地生效。

　　中国央(yāng)行：硅(guī)谷(gǔ)银行破产(chǎn)对我国金融市(shì)场影响可控(kòng)

　　中国(guó)央(yāng)行：我国金融机构对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小(xiǎo)，硅谷(gǔ)银行破产对我国金融市场影响可(kě)控。当(dāng)前我(wǒ)国金融体系运行稳健(jiàn)，金(jīn)融业总资(zī)产(chǎn)中占比超过90%的银(yín)行业总体(tǐ)稳(wěn)定，绝大多数银行业金融(róng)机构处于安全(quán)边(biān)界内，银行业(yè)总资(zī)产(chǎn)中占(zhàn)比约七(qī)成的24家大型银行一(yī)直(zhí)保持评级优良。但对(duì)硅谷银(yín)行事件(jiàn)的经验教训(xùn)也(yě)要总结反(fǎn)思。

　　央行：把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)结(jié)合起来 充分发挥货币信贷政策效能

　　央(yāng)行发(fā)布(bù)2023年第一季度(dù)中国(guó)货币政策执行(xíng)报告(gào)，下一阶段，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革结合起来，把发挥政策效力(lì)和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合(hé)起来，建(jiàn)设现代中央银行(xíng)制(zhì)度，充(chōng)分发(fā)挥货币信贷政策效能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘(chéng)势(shì)而上，推(tuī)动经济(jì)实现质的(de)有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　央(yāng)行：加快(kuài)推单倍行距是多少(tuī)进金融稳定法制建设 推动《金融稳定(dìng)法》出(chū)台

　　央行(xíng)表(biǎo)示，金融(róng)管(guǎn)理部门将持续强(qiáng)化金融稳(wěn)定保障体系建(jiàn)设，牢(láo)牢守住不(bù)发生系统性金融风险的底线(xiàn)。一是加快(kuài)推(tuī)进金融稳(wěn)定法制建设(shè)，推动《金融(róng)稳定法(fǎ)》出台，健全市场化、法(fǎ)治化金融风险(xiǎn)处置机制。二是加强金融风(fēng)险监测、预警，充分发挥存款保(bǎo)险制(zhì)度的早期(qī)纠正和市场化风险处置平台作(zuò)用。三是不断充实金(jīn)融风险处置资源(yuán)，完善金(jīn)融稳定保障(zhàng)基(jī)金管理机(jī)制(zhì)，与存款保险(xiǎn)基金和相关行业保障基金双层(céng)运行、协同配(pèi)合，共同维护金融稳定与安全。

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