为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他(现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少tā)们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎn现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少g)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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