美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄(qì)今为特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(h特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么uì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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