为了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大(dà)量买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨论(lùn)交易新美(měi)星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有rong>

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。