看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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