本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的(de)纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业发展规划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的(de)时候上(shàng)市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神经学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计(jì)、研发和(hé)生产(chǎn)及(jí)涂(tú)布技(jì)术产业化整体解决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新技术企业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布(bù)模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料(liào)完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前段工序的(de)核(hé)心(xīn)环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下(xià)滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输(shū)应用领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模(mó)块封装(zhuāng)的代工服务的(de)制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为(wèi)起(qǐ)点，向下(xià)延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决(jué)方案(àn)，为功率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生(shēng)产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模(mó)扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利(lì)，但下(xià)游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争(zhēng)而收(shōu)回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料(liào)为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染(rǎn)色和印(yìn)花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的(de)一半都(dōu)不到，下游服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络(luò)收购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面向汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件及(jí)专业(yè)服(fú)务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公司(sī)自身技术(shù)含(hán)量(liàng)较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销系亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢统为主，基本没什么(me)研发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且汽(qì)车行(xíng)业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技(jì)术服务及地理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技术服务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢yào)系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国(guó)家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为(wèi)射(shè)频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力(lì)和(hé)集成(chéng)化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下(xià)游(yóu)主要(yào)是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公(gōng)司，但(dàn)即(jí)便这样，估值却(què)一(yī)路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家(jiā)级高(gāo)新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的(de)军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提(tí)供商，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场景客户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合(hé)解决(jué)方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运(yùn)营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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