今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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