近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量银(yín)行通过做市业(yè)务碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量维护银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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